Burzovne špekulacije

Burzovno trgovanje može biti vrlo
zanimljivo, puno adrenalina, otprilike kao i dan izvlačenja lota ili trenutak
kad gledate zadnje trenutke sportske utakmice na koju ste uložili novac. Da li
je ovo zdravo ? Možda, ljubiteljima adrenalina, no šanse za dobitak na burzi
kroz stres koji proživljavate ne mogu nadoknaditi izgubljeno zdravlje. Upravo
zbog toga špekulanti na burzi nemaju dugi vijek trajanja. Špekulanti na burzi
temelje standardne vrijednosti na tržišnoj cijeni, dok investitori prosuđuju
tržišnu cijenu na temelju dokazanih standarda. Navedeno pravilo u potpunosti
definira razliku između investitora od špekulanta. Pravi, smireni investitor na
burzi osjeća se ugodno bez obzira na padove ili skokove cijena, odnosno dnevne
promjene cijena ga niti malo ne opterećuju. Zašto ? Zato jer ih uopće ne zna.
Špekulant kroz neprekidan niz određivanja cijena, minutnih ili sekundnih
praćenja razlika u cijeni dobiva potreban kisik za život.

Kao što smo rekli burzovna igra
po ovim pravilima može biti vrlo uzbudljiva, pa čak može donijeti i određeni
dobitak, kao i klađenje na konjske trke, ako imate sreće. No to je sigurno
najgori mogući način na koji možete zaraditi. To je definitivno posljedica, jer
je burza, kao i vlasnik kladionice ili kockarnice namjestio šanse tako da je
nemoguće dugoročno pobijediti. Uglavnom, svatko pokušava pobijediti koristeći
svoju vlastitu strategiju špekuliranja. No, sa druge strane, investiranje je
vrsta casina u kojoj ne možete izgubiti dok igrate po pravilima koja će
namjestiti šanse u vašu korist. Ljudi koji se bave investiranjem zarađuju novac
za sebe, špekulanti zarađuju novac za svoje brokere.

Što iz ovog možemo zaključiti ? Pravilo
je vrlo jednostavno, prije nego kupimo dionicu potrebno je vrlo temeljito
analizirati poduzeće i kvalitetu posla koji se ono bavi. Za ovo je potrebno
predznanje iz područja financija, čitanja financijskih izvještaja, pokazatelja
likvidnosti, rentabilnosti i slično, razlikovati pojmove kao što su
fundamentalni pokazatelji, tehnički indikatori, EPS, ROA, RE, razina potpore,
otpora, kakav sentiment trenutno pokazuje tržište, kao i još oko dvije stotine
drugih sličnih pokazatelja koji nam zajedno govore što kupujemo.

Usporedimo kupnju dionica sa
kupnjom polovnog automobila. Jesmo li spremni platiti danas za prosječan
polovni auto 50.000 kn ? Jesmo. A jesmo li spremni platiti za isti taj auto
250.000 kn ? Nismo. Zašto ? Zato jer taj auto ne vrijedi više od 50.000 kn. A
zašto smo onda spremni za dionicu koja vrijedi npr 50.000 kn platiti 250.000 kn
? Zato jer tu dionicu ima naš susjed ? Da, dobro opravdanje, no prilično
pogrešno za naš džep. No kupovanje duboko precijenjenih dionica bio je čest
slučaj proteklih godina. Financijski izvještaji su se čitali ispred svakog
kafića ili dućana, odluke o kupovinama su se donosile na temelju boje auta koji
će idući proći ili spola idućeg prolaznika, te su brokeri koji su poslovali sa
takvim klijentima zadovoljno trljali ruke. No, nakon toga uslijedilo je
otrežnjenje. Tržište je „palo“. Indeksi su se srušili. Zavladalo je vrijeme
medvjeda.

Kad smo već došli do termina
„vrijeme medvjeda“, definirati ćemo pravilno što to u stvari i znači. Svi smo
vidjeli, u raznim filmovima, na ulicama NYSE veliki kip bika. Što on predstavlja
i zašto bik na ulazu u njujoršku burzu ?

Stalna borba špekulanata na burzi
(bulls Vs bears) je igra u kojoj jedni pretpostavljaju da će vrijednost dionica
rasti, dok se drugi klade na pad. Špekulanti koji prognoziraju pad dionica u
slengu se nazivaju medvjedima, dok se bikovi klade na rast. Jedna od vrlo
ispravnih pretpostavki kako je došlo do tih imena govori da se bikovi bore na
takav način da žrtvu bacaju u zrak, dok medvjed svoj plijen ruši na zemlju.
Skraćeno, bikovi kupuju kad medvjedi prodaju očekujući da će na svojim
transakcijama ostvariti zaradu.

Kako se ova špekulacija izvodi ? Korištenjem
prodaje s kratkom pozicijom. Bikovi kupuju dionice te čekaju rast cijene, dok
ih medvjedi prodaju čekajući pad. Najčešće ulaze u te špekulacije a da ne posjeduju
dionice (imaju kratku poziciju) očekujući da će na dan zatvaranja transakcije
ostvariti znatnu dobit bez angažiranja kapitala. Tijekom špekulacija stvoren je
cijeli niz instrumenata koji cijelu kupoprodaju tehnički olakšavaju kao opcije
i budući ugovori, (futuresi) te sekundarno tržište tih instrumenata.

No, mi nismo špekulanti već
ozbiljni investitori pa ćemo se u budućnosti posvetiti pravilima ulaganja i
dobitka, a gubitke ostavimo iza sebe.

(autor trguje dionicama na ZSE preko ovlaštenog
brokera)